今天，达晨投资企业、小批量印制电路板领先企业本川智能（300964.SZ）正式登陆创业板。自成立以来，本川智能始终致力于为市场提供小批量印制电路板产品及解决方案，专业从事印制电路板的研发、生产和销售。作为业内最早攻克5G基站天线用中高频多层板生产技术的少数厂商之一，本川智能目前已在通信设备、工业控制、汽车电子等产品应用领域具有较深布局，并与众多下游行业领先企业建立了长期稳定的合作关系，在小批量印制电路板领域形成较强竞争力。达晨于2018年投资本川智能。
| 立足研发，细分领域形成核心技术优势
PCB（印制电路板）是电子工业的重要部件之一，几乎每种电子设备，小到电子手表、计算器，大到计算机、通信电子设备、军用武器系统，只要有集成电路等电子元件，为了使各个元件之间的电气互连，都要使用印制板。作为技术密集型行业，PCB制造具有制作工序复杂、产品质量要求高和下游应用领域广等多方面的特点，对产品技术有着较高的要求。而本川智能自3G时代开始就一直紧跟基站天线用PCB技术发展趋势，并长期聚焦基站天线用PCB技术研发，目前其相关产品已开始用于5G基站建设中，在行业中具有较强的竞争优势。
与此同时，通过积极抓住新能源汽车和无人驾驶汽车的发展以及车联网的普及带来的汽车电子化趋势和“智能制造”带来的工业自动化趋势等发展机遇，本川智能对其核心技术进行了提早研发，使之在各大应用领域的生产技术及研发水平得到进一步加强，实现了多项科技成果与产业的深度融合。
| 净利润复合增速达到32.89%，公司前景向好
本川智能的主要产品为各类单面、双面和多层印制电路板，现已拥有包括高频高速板、厚铜板、多功能金属基板、挠性板、刚挠结合板、HDI板等多种技术方向和特殊材料产品的生产能力，形成了丰富的产品体系，能够一站式满足客户小批量多品种的产品需求，在近年的发展中取得了快速的业绩增长。
据wind数据显示，2018年至2020年期间，本川智能营收由3.72亿元增长至4.37亿元。小批量板较高的单位价值和毛利率使得本川智能在单个产品利润方面具有着更大收益，2020年公司的毛利率达到29.83%，明显高于21.07%的行业毛利均值。截至今年一季度，本川智能在手订单充足，产能利率用现趋近饱和。
| 下游需求将推动PCB行业高速发展
通过在下批量印制电路板的多年深耕，本川智能与通信设备、工业控制、汽车电子等众多下游行业领先企业建立了长期稳定的合作关系，如通信设备领域的京信通信、摩比发展等；工业控制领域的联邦信号、米勒电气等；以及汽车电子领域的贵博新能、舜宇车载等。此外，通过Elmatica、PCB CONNECT等PCB贸易商客户，公司也同其下游的ABB集团、西门子、通用电气等国际知名企业形成了间接合作。
根据Prismark 预测，截至2025年，全球PCB行业产值将达到863.3亿美元。一方面，随着全球进入5G建设期，通信PCB板需求有望持续释放，另一方面，随着汽车电动化、智能化的发展，其对PCB用量大幅提升的同时，也对高端PCB的需求快速增长。业内人士分析表示，未来，下游行业的发展将成为 PCB 产业增长核心动力。
本川智能表示：“未来本川智能将进一步加强与已有客户的合作，并加大对新客户的拓展力度，依托已树立的良好品牌形象，提高市场知名度，进一步提高市场占有率。相信随着我们在产品技术优势上的延续和在下游市场的持续扩张，本川智能未来发展可期。”
达晨苏锡常分公司总经理、本川智能项目经理史春魁表示：“本川智能的客户所处行业门类相对繁杂、跨度较大、定制需求高，能把PCB做到小批量多批次，最快24小时出货，把制造业当做服务业来做，体现了本川智能技术的先进性、管理的高效性和品质的稳定性，这不仅得益于本川智能稳健的团队和产业经验丰富的功底，更在于公司对研发投入敢于不断加码，不但是最早攻克5G基站天线用中高频多层板生产技术的少数厂商之一，而且目前也已在通信设备、工业控制、汽车电子等产品应用领域具有较深布局，并与众多下游行业领先企业建立了长期稳定的合作关系。我们相信本川智能未来将在包括5G、新能源汽车和车联网的新时代里大展拳脚、迈向新征程。”
