对于任何一个行业，资本的力量一直是强有力的推动力之一。而作为资本的驱动者——投资人，必须具备敏锐的市场嗅觉和洞悉力，以及极强的逻辑思维能力和判断能力。今日起我们推出“投投是道”栏目，采访拥有丰富实战经验的投资人，呈现其深刻的投资理念、严谨的投资逻辑以及丰富的投资智慧，以飨用户。
◎ “我不投非标准化的O2O项目，例如修车、家政、按摩等。”
◎ “我不投行为低频的O2O项目，例如高尔夫作为一种小众运动，覆盖面不广，用户使用频率低。”
问：您是国内较早关注O2O行业的投资人，能给我们介绍下O2O行业的发展情况吗? 程仁田：回顾来看，国内最早的O2O有两类，第一类是酒店和机票的在线预订，比如携程。用户在线预订酒店和机票，去线下完成体验。如果酒店设施差、服务落后，客户批评的是酒店;飞机晚点，用户抱怨对象是航空公司。在线下体验方面，客户并不抱怨在线平台；第二类是电影票在线支付和选座，线下完成观影。电影不好看，用户骂导演、骂演员，但不会骂在线售票方。酒店、机票、电影票这几类O2O发展成功的关键是：线上购买的是一个电子凭证(短信、二维码、取票码等)，没有物流，无须交付，是非常容易标准化的。2014年，我们也毫不犹豫地投资了院线和景区的SaaS平台——深圳泰久信息，这是一家B2B2C的SaaS平台公司，帮助院线和景区实现O2O。问：现在O2O行业如此火爆，您觉得是否有泡沫?哪些项目您不会投资? 程仁田：从去年底到现在，O2O行业异常火爆，很多机构进行了投资，不过我们还是相当淡定。有两类O2O项目我不会投： 1、我不投非标准化的O2O项目，例如修车、家政、按摩等，原因有二：第一，这类项目的服务质量很难标准化，因为依赖所谓的技师、手艺人，而技师如按摩师是无法大批量培训出来或者找到的，即使融到大笔钱也很难解决技师的供应问题;第二，技师不受控制，很容易脱离平台。家政保姆、按摩师给客户服务好了，客户可以直接电话联系技师，并不需要再通过平台联系技师。因此我们不看好难以标准化的O2O模式。这类项目不是我们的偏好，我们不投。 2、我不投行为低频的O2O项目，例如高尔夫作为一种小众运动，覆盖面不广，用户使用频率低，所以这个行业的项目我不会投。可以说现在大部分体育O2O、运动O2O、体育场馆O2O、体育互联网+项目，都是忽悠投资人的，我一个也不投。 再例如车险，车主一年买一次车险，购买时还喜欢进行比价，因此，车险根本不会对车主形成粘性，客户行为绝对是低频的，我也不会投。我会投资客户行为高频率的产品或服务，比如我们投资的上海语镜汽车，它们有一个叫做微密的智能车载设备，用众包的模式采集了实时路况，并把实时路况分享出去。 为什么会投资它？因为对于开车的人来说，实时路况是高频且刚需的：车子在发动之后，车主隐含的第一需求就是路况，就是尽快到达目的地。没有一个车主认为开车是享受，能30分钟到达目的地的，决不开45分钟。车主的这个需求因为缺少实时路况而得不到满足。微密可以满足车主这方面的刚需，在开车的时候使用微密就是高频行为，一旦车主使用习惯微密，就可以衍生出很多服务，不断刺激客户高频度的使用微密，所以我们看好它，投资它。 程仁田：投资机会还有，尤其是线下的机会，特别是零售业我非常关注。目前，国内整个零售业线上销售只完成了10%，线下仍占有90%，我认为这是巨大的机会，把这些零售业从线下拉到线上就存在着巨大的机会。但线上的方式不同于原来在淘宝上面开店的方式，因为线下的这些商业都是有实体店的，比如社区的便利店、医药连锁店、杂货店、水果店等。这些实体店开在社区或商业周围，他们也需要互联网化，需要O2O，比如周边社区居民线上下单，实体店负责送货上门。目前这类实体店虽然已有微信公众号、支付宝服务窗等，但帐号多是营销信息，没有网上商城功能，无法实现在线交易。 有些平台可以让商户建立在线销售平台，比如各类口袋购物、微信商城等，但这类平台面临最大的问题是线上平台和实体店并没有打通，商品、订单、会员、库存并不同步，导致很多商户尝鲜之后就放弃了。实体商铺互联网化或者说O2O化的核心是对接：需要互联网平台与实体商铺的收银系统数据对接，实现线上线下商品、订单、会员、库存的同步。最近，阿里和苏宁易购合作，京东与永辉超市合作都是基于同样的道理。可以预见，这类O2O的发展空间很大，机会很多。
深圳达晨创投南方片区TMT投资部投资总经理，曾在中兴通讯，华为技术任职12年，从事过研发，市场以及战略分析工作。成立于2000年4月，总部位于深圳，是我国第一批按市场化运作设立的本土创投机构。公司聚焦于TMT、消费服务、医疗健康、节能环保领域以及军工、智能制造、机器人等特色细分行业，发展成为目前国内规模最大、投资能力最强、最具影响力的创投机构之一。
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