9月15日，湖南省第二届金融博览会2011年中国创业投资暨私募股权投资高峰论坛在省会华天大酒店举行。本次论坛，携手众多湖南籍投资人，联合政府之力，与知名经济学家、政府领导、专家学者、行业领袖等近900人就当前宏观经济走势、产业发展趋势等热点话题进行深入剖析。100多家权威机构、逾500家省内外企业亲临论坛现场，感受了资本的魅力。
中国创业投资暨私募股权投资行业发展的现状与前景如何？如何发展私募股权投资，加快设立各类创业风险投资基金，助推湖南“四化两型”建设？如何高效利用股权投资资金推动湖南企业发展？与会嘉宾就这些热点话题发表了真知灼见。
张志军省人民政府金融工作办公室党组书记、主任
演讲主题：欢迎各投资机构和投资家与湖南结缘
湖南自然资源丰富，交通通讯便利，产业基础雄厚，是海内外投资家的乐园、创业者的乐土。特别是长株潭城市群先后获批国家“两型社会”综合配套改革实验区、综合性国家高技术产业基地、国家创新型城市试点，先行先试、创新发展的优势更加突出。
近年来，湖南良好的经济发展态势催生了一批优质项目和优质企业。今年，各市州申请列入省“十二五”项目库的企业超过3000个，其中单个项目投资在10亿元以上的有1179个，主要是新型工业化、农业现代化、信息化、节能环保类的项目。巨大的资金需求，仅靠企业自身积累难以满足，需大力引进战略投资者和财务投资者。近几年，经过宣传培育，湖南的上市后备资源也日益丰富，今年省重点上市后备企业达215家。这些企业普遍具有增长潜力大、成长性好，上市积极性高的特点，是私募股权投资的主要对象。
省委、省政府高度重视利用资本市场来发展地方经济和高新技术产业，高度重视创业投资体系建设和创业投资发展。去年，省政府出台了《关于进一步加快资本市场发展的若干意见》，就促进股权投资业发展出台了五条政策措施，支持和引导境内外投资者来湘设立股权投资企业和股权投资管理企业，在房产税、个人所得税等方面予以优惠。
我省设立了“省级创业投资引导基金”，规模为10亿元，主要是参与设立创业投资机构和各类产业投资基金。积极推动各类股权投资的发展。目前，已参与引导设立了国家发改委批准成立的信息、生物医药、新能源等3只创业投资基金。
此外，我省坚持内引外联，打造创业资本与企业对接平台。通过近5年的持续努力，省政府金融办与境内外300余家股权投资机构建立了经常性联系，建立了私募股权基金的联系库，定期邀请库中机构来湘考察，与省内项目企业对接洽谈。2008年以来，国内外股权投资机构在湖南共投资了120个项目，投资金额近130亿元。
我省还将完善市场体系，拓宽股权投资退出渠道。一是积极推动企业在境内外上市，鼓励和扶持企业加快发展。二是推动国家级高新园区的企业进入“新三板”试点。三是积极探索建设区域性股权交易市场。四是加强了对全省产权交易市场的整合，成立了湖南省联合产权交易所，为产权、股权有序流动提供了服务平台。
衷心希望通过此次论坛，各投资机构和投资家能与湖南结缘，投资兴业，共同发展。
陈鸿桥深圳证券交易所副总经理
演讲主题：多层次资本市场与股权投资互动发展、共同繁荣
大家好，昨天我去长沙高新园区做调研，有一个大致的认识：一，资本市场的利用程度已成为高新园区竞争力的重要标志。从数据来看，长沙高新园区集聚了全省近1/3的上市企业。二，创业投资、产业基金已成为发达地区科技招商引资的最重要渠道。三，因为有了资本市场和创投，金融生态发生了重大变化。长沙高新园区能够把人才、金融、创投、优势企业、轻资产型企业聚在一起，使得这样一个园区成为各种创新要素的聚集。这与过去的金融生态有了很大差别。
目前，中小板和创业板正快速发展。加快多层次资本市场建设，要形成一个有特色的、针对中小企业和高新企业自主创新需求的一套监管体系、制度体系、服务体系以及产品体系。比如我们在制度上要研究怎样快速退市，强化信息披露，有利于中小企业、高新企业做大做强。我们还研究怎么样快速融资，加快推动湖南创投发展，想提几点建议：
1、将创投纳入区域经济“十二五”规划与年度经济工作目标内容，把创投作为落实科学发展观、推动经济转型、建设“两型社会”的重要举措，作为湖南多层次汽车市场的关键突破口。
2、落实优化税收、人才等政策措施，改善传统金融生态。通过优惠政策吸引创投机构和创投人才进驻当地，推动创投与商业银行、保荐机构、科技担保等形成中小企业金融服务联盟。
3、创新政府财政运用手段，加快发展产业引导基金。
4、天使基金的发展在全国还未形成气候，我想湖南人在这方面可采取一些更优厚的政策，打造成为天使投资的中心，把富人的资金引导到实体经济。
5、制定创业投资行为规范，推动行业协会的专业化发展。
6、强化创投机构的增值服务功能。
熊晓鸽 IDG资本创始合伙人
演讲主题：风投创新，敢为人先
我是湖南大学毕业生，是湘潭人。我想跟大家分享的一点是，湖南人向来是很有自信的。我们在这个年轻的行业，建立我们的基金，怎么样能够比别的同行做得更好一点，增加自己的竞争优势
湖南人有一个特点是“敢为人先”。作为一个投资者要有一个先发制人的优势。举例来看，1997年亚洲金融风暴，我们投了一批互联网公司，包括百度等。2001年以后，经过退出，我们这支基金取得了很多回报。因此，金融危机对投资者来讲不一定是个坏事，你要冷静地看一个事情，看看未来的走向，同时在市场低迷的时候，以比较便宜的价格进入市场。
大家知道现在最牛的公司是苹果公司，当然乔布斯现在辞职了。这个公司之所以代表了美国文化产业以及IT产业的方向，它最重要的一点，是乔布斯这个人很有创新。iPhone、iPad大家都在用，它们最重要的是好玩，大家喜欢用，很有想象力。所以你真正有想象力，在风险投资行业，才能找到未来发展的方向。
最后一点，有人经常问我是不是商人。我现在要正一下名，我们不是商人，我们是知识分子。其实做风投是一件很高尚的事情，把钱投下去，给社会创造更多的就业机会和更多的价值，这是我们风投要做的事情。
刘昼深圳达晨创业投资公司创始合伙人、董事长
演讲主题：借资本之力，助企业腾飞
资本市场对基金发展的作用怎样，与企业怎么互动，结合达晨自己的投资思路与大家交流一下心得体会。我主要从三个方面跟大家进行交流。
第一，充分认识创业投资对基金发展和企业发展的重要作用。创业投资能够优化经济结构，推动创新和经济转型的升级。
其次，创业投资的主要对象是高新技术产业。随着政策导向的明确，未来将更加关注七大信心产业，这都是创投的投资方向。中小企业融资难是一个世界性的问题。中小企业融资难，中国的老百姓手里有钱，这个矛盾怎么理解？所以从此角度来看，把社会的资金、创业投资集聚到支持中小企业的发展，这是一个很好的渠道和途径。创业投资作为一个全新的投资方式，专业的判断常常能够降低信息不对称。以首批上市的创业板28家企业为例，其中23家就有PE、VC的身影，这就是创投价值的提醒体现。
第三，促进中小企业的增长，解决中小企业短期资金的问题，还扮演着更重要的角色，为企业提供有效的增值服务，通过积极的监督和参与公司的董事会，完善公司的治理结构，为企业增加附加值。所以创投往往被认为是企业质量的一个体现，有利于提升企业的声誉。
达晨创投是湖南背景，2000年在深圳成立的一个专业机构，管理资金105亿元，差不多投了150家企业。我们主要是聚焦文化传媒、消费服务、现代农业、节能环保四大产业，项目覆盖全国。我们认为，企业要快速地发展壮大，就必须充分地利用资本市场，集聚社会的力量。我们希望能与更多的湖南优秀企业携手共进，借资本之力，助企业腾飞。
胡汝银上海证券交易所研究中心主任、总经理，著名经济学家
演讲主题：解读中国经济发展趋势
准确把握中国经济发展趋势，我们需要有一种长期视野，同时需要重视各种短期政策工具的健康性与可持续性。另外，我们需要关注短期的经济波动，但是必须透过短期的波动来认清中国经济发展中不会发生改变的长期驱动因素和基本趋势。
改革开放30年来，我们取得的成绩是非常巨大的。人均GDP将超过4000美元，进入中等收入国家行列，即将向高收入国家迈进。但国际经验表明，不少国家进入中等收入行列后，由于贫富差距的扩大，经济发展方式的制约，发展停止了，整个社会陷入动荡。因此，今天我们进入一个全新的阶段，必须同时在宏观、中观、微观三个层面上整体性地转变基本理念和发展方式，提高发展质量。只有这样，才能实现中华民族的伟大复兴。
从宏观层面看，转变文化理念，践行一种良好的价值观。要践行理性主义价值观，必须实现两个方面的理性，一个是价值理性，一个是工具理性。价值理性就是“确定做什么，做正确的事情”，工具理性就是“确定如何做，以正确的方式做事”。
目前来看，中国是一个农业大国、制造业大国、服务业大国。国际上，瑞士钟表业以前没有什么技术含量，现在通过组织、创新、质量、品牌、营销，把手表和高端需求、时尚很好地结合在一起，然后进入了新的发展阶段。美国、日本、以色列、法国、台湾的农业今天为什么具有竞争力，也是这样。他们在组织、技术投入和技术推广、质量、品牌、营销等方面进行了系统性的改革。
我们认为，升级转型与结构变革必须加快八个转变，包括在经济结构、产业结构、创新、发展方式、生态文明、社会和谐、文化产业以及对外经济发展方式上实现一系列转变。所有这些东西都意味着我们要从头到脚进行彻底升级换代和改造。
升级转型，通过城市化、工业化、服务经济的发展，依赖于中国大国经济的优势，我们可以沿着大市场、大发展、大战略这样一个链条实现中国很多企业的腾飞。此过程中，谁起来的最早，谁就能成功。这是一个动态的过程，也是充满机会和挑战的的过程，无论是什么样的企业，你必须要与时俱进，必须要占领潮流，不断地进行创新。
谢暄湖南湘投高科技创业投资有限公司董事、总经理
演讲主题：创业投资机构如何挑选“千里马”
先介绍一下公司的情况。湖南湘投高科技创业投资公司成立于2000年，是湖南省第一家专业的把高新技术成果转化为提供直接投资和创业负责的专业性投资机构，先后投了三一重工、博云新材、唐人神、尤特尔等“千里马”。
我想再谈谈创业投资的发展趋势，也是我在这个行业里干了12年的心得、体会。创投在中国走过了概念的普及阶段和前期探索阶段，目前正进入爆炸式发展阶段的初期，从乐观的方面来看，行业前景一片光明。但资本的逐利性是天然和敏感的，从悲观的方面来看，未来的竞争更加激烈。
我认为从今后来看，第一，长期投资将成为主流。随着这个行业发展成熟，短平快的投资机会可能会越来越少，吃快餐的难度越来越大，投资周期的拉长是一种必然趋势。第二，专业化是长期投资的重要保障措施。只有专业能力强的投资队伍才能在长期投资的竞争中保持持续竞争能力。第三，企业运营能力是长期投资的重要核心能力。第四，长期的资源整合能力是长期投资的关键。随着投资周期的拉长，创业投资机构之间的竞争将会从短跑比赛逐渐转为中长跑比赛，对于创业企业长期的支持能力将会成为创业投资的关键因素。
倪正东清科集团创始人、董事长兼CEO
演讲主题：改变与创新
各位朋友、老乡下午好！我是常德人，在湖大读的大学。我想起一个事，美国总统奥巴马竞选的口号就是“change”(改变)。对于我们湖南人来说，不管是企业家还是官员，都需要去改变。改变首先是思想，我们都说曾国藩真牛，确实，历史上的曾国藩、左宗棠、宋教仁等很多人都很厉害。但是说实话，我们湖南成功的企业家还是有限的，所以我们需要思考。我们毕竟处在不同的时代，应该有些变化，现在是一个商业社会，是一个全球化的社会，所以湖南人也应该做些改变。我觉得应该更加开放，以更加开放的心态去做事。
从身边看，在湖南很少见到年轻的企业家，在北京随便一抓就有好几个年轻企业家。所以说模式上需要去改变。
从技术角度讲，当前社会，“中国是一个世界工厂”已没有任何意义。我们要创新，湖南一样要发展，一样需要创新。湖南要有更好的创业氛围，湖南有多少年轻人出来创业，如果湖南总是那几个“明星企业”，那我觉得湖南落后了。所以，企业家、投资人、媒体、官员应该有更加开明的态度，支持年轻人创业。那么多湖南的投资人，但是湖南当地的创投开发远远不够，特别是民营的创投基本上没有，都跑到北京、深圳去了。所以在这些方面，需要我们共同去改变。
创投经过十几年发展，到今天为止，中国已有3000到5000家创投。湖南有多少？未来3年，1万亿资金进入这个行业，所以湖南是绝对可以大力发展的。去年全国有442家公司上市，中间有221家公司是VC、PE支持的，所以这个空间是非常大的。希望湖南的企业家要发展的时候，多跟VC 、PE合作，湖南的企业家有了钱之后多做创投，使资本跟创新、创业结合在一块，就能创造更多的财富，也能创造更多的就业机会。
黄明湖南高新创投集团董事长
演讲主题：风投抑或“疯投”风险投资的危机思考
我觉得创投是一项极具挑战、富有激情的事业。我分三点来说。
第一点，无限风光在险峰。我感到我们的投资是美好的事业，在哪些地方更有吸引力呢？有三个方面：首先，在危机中捕捉商机。其次，在早期项目中寻找“黑马”。我们在投资的时候看重两点，一是市场的刚性需求，二是团队好。可以说，我们的钱不叫资金，叫资源，我们提倡1+1>2。第三，在高技术项目里面去探险寻宝。高技术、高风险、高回报。高技术为什么是高风险？一是需要得到市场的检验，另一个要形成工业化、商品化、产业化，有不确定性。但是它一旦成功，回报也很大，所以说无限风光在险峰。
第二点，让我欢喜让我忧。创投行业是一个美好的事业，但是“爱你不容易”，这里有很多行为已经发展到“让我欢喜让我忧”的阶段。现在有三个方面比较典型。1、把投资一级市场当炒股。什么意思？不计成本。现在A股的市盈率是20多倍，但是我们在一级市场投资的市盈率达到多少？现在最高的超过了20倍，有不少都是十几倍。因此现在社会上就说风险投资又叫疯子投资，风投变成了“疯投”。2、盲目抢投资项目，盲目到什么程度？看着这个项目好，调查不做，一般的考察也不做，看着有很多企业去投，就盲目去抢投，按最高的去投。3、名利熏心、躁动不安。风险投资是资源密集型的产业，应该是非常理智的，但是行业里面出现了唯利是图，只讲数量不讲质量。为什么会出现这个情况？我分析了一下：第一，机构不成熟；第二，不是自己的钱，是基金的钱，基金要到位才有2%的手续费；第三，企业的机制，本来是一二十个人一下子增加了几百个人，因为要遍布全国，不计成本拉项目。
第三点，宁静方能致远。1、无为而治，不要妄为。我认为做风投要有淡定、从容和宠辱不惊的姿态，要耐心地等待投资时机成熟然后再果断出击。2、价值为本。3、要立足长远。做创投一定要6-7年才可以挣钱，我们投资的项目通常要5-7年才能够退出，这才是最合适的，这是创业投资者的本性。而现在，今天投了，明年上市、后年上市的都有。因此，按照企业发展周期，初创期、成长期、成熟期，要立足长远发展。同时要寻求合作博弈，合作了，就会有一个健康的投资市场，就不会盲目抬价提高自己的成本，这对实体经济也是有利的。
