中国证监会主席尚福林17日在全国证券期货监管工作会议上表示，争取今年上半年推出创业板市场。监管层首次明确创业板的推出时间，让人感觉到创业板上市步伐越来越近，风险投资商最为诟病的退出渠道问题也将得到彻底解决，创业投资界因此出现前所未有的乐观。业内人士纷纷表示，创业板开设是创投业的生命线。现在，勒住创业投资的那根绳子终于松了，而其间大量的投资机会也应运而生。
创投业将步入真正的繁荣期
深圳创新投有关负责人表示，创业板的推出对创投企业来说是最大利好，从根本上解决了资本退出的问题，让投资收益有保障。该位负责人说：“对我们本土创投企业而言，创业板在一定程度上指明了投资方向，在门槛降低的情况下，相信我们投资的位置会进一步前移，由成熟期的企业转向更加关注初创期、成长期企业，以培育更多具有高科技含量符合国家产业政策调整的企业。”
事实上，在创业板即将开设的朦胧概念刺激下，创投业在去年就开始预热。
深圳市创业投资同业公会常务副会长兼秘书长王守仁乐观认为，随着创业板的推出，创投业将迎来真正的繁荣。他说：“有两点是绝对可以预期的，创业板的定位是创新型资本市场，它必然推动新经济、新技术、新经济模式、新能源和新材料的发展，同时它必将吸引更多社会民间资金参与创投事业，更多公司型、有限合伙型创投企业将随之产生。”
与王守仁的判断不谋而合的是，2007年第三季度，新成立的本土创投基金就有8只，共募集资金3.30亿美元，新增资本量比上季度增加了两倍多。一些大企业集团也开始涉水创投领域，武汉健民(10.49,-0.13,-1.22%,股票吧)投资发展有限公司、STTCL投资与融资部门及郑州云杉股权投资基金都是由其集团公司武汉健民、TCL集团(5.99,-0.07,-1.16%,股票吧)及宇通客车(37.40,-0.21,-0.56%,股票吧)设立。相关统计数字显示，2007年前三季度，中国许多上市公司业绩大增，投资收益成为其中的主角，近3年来有73家上市公司投资设立或参股了创业投资公司，还有一部分直接设立了风险投资基金。
智基创投总裁暨管理合伙人陈友忠表示，这些风起云涌的民间资本只是参与创业投资的一小部分，还有更多的民间私募资本并不为公众所知。从长远看，本土创投的民营化将是一大趋势，并且将成为中国创投市场的一股新兴力量。
人民币基金或成主角
资料显示，在2007年的各个季度，外资创投机构仍然占绝对主导，今年外资机构在中国市场上投放的创业投资金额占市场总额的79%，本土机构则仅为16.9%。据了解，外资创投大多采取两头在外的模式，即募集基金在外(美元)，退出上市在外，创业板的推出对此模式将会产生较大影响，一些外资创投机构必然会加快设立人民币基金。
外资创投新锐红杉资本此前就高调表示，将采取包括以合资企业方式、以人民币注资的方式介入国内企业，来推动它们在本土上市，并希望在今后二三十年内，所投资企业的市值占中国股市的10%～15%。
据王守仁分析，中国经济增速快，公司的成长性高，从现在的中小企业板来看，公司的PE值都比较高，这对外资创投来说就是吸引力，意味着他们的投入能获得更多回报。他告诉记者，2007年本土创投支持30家企业上市(包括主板和中小企业板)，融资191亿美元，第一次超过中国企业在海外市场的融资额度，这说明两头在内的模式日渐受欢迎，在国内投资企业回报有保障。
“本土民营创投突起，其‘两头在内’的模式相比外资创投的两头在外反而具有一定优势。特别是近两年，民营创投与国有创投的实力都迅速膨胀。”深圳达晨创投执行副总裁肖冰认为，本土民营创投有可能与外资创投分享高额回报的大餐。
有业内人士认为，在海外与本地资本市场的较量中，指针会逐步地向本地资本市场倾斜，外资创投要想在新一轮格局下持续获利，必须进一步创新，而外资人民币基金将是一个重要的突破口。王守仁说：“创业板推出后，肯定会吸引更多外资机构到国内设立人民币基金，参与到中国的创投事业中来。”
选择企业首先考虑行业利润
即将推出的创业板有点像一个财富引爆器，吸引了各路英豪关注，投资银行近段时间对中小高科技企业也表现出浓烈兴趣。在深圳，高新区里新成立的创投广场就不乏广发证券等知名券商的身影，甚至有人惊呼：“投资银行下山摘果子了。”
那又该如何挑选企业呢？深圳国信证券有限公司投行部副总裁胡华勇此前在一次论坛上提出的五项标准或许代表了大多数投行的意见。胡华勇认为，现在已经进入了快钱时代，所有机构都在抓这个机会，现在有限选择的就是注意时间，按照中国证监会审核门槛，有五个门槛：第一，上市主体要具备资格，最近三年内主营业务，包括董事、高级管理人员没有重大变化，股权比较清晰，在上市主体上能够迅速达到和符合上市要求。第二，改制重组要彻底，在具体指标方面达到发行资产、人员、业务、机构和财务各方面独立，同时避免不必要的关联交易。第三，内部运行要规范。第四，财务会计要达标，有四个指标，第一项是过去三年净利润为正的，且累计超过人民币3000万元，经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元，营业收入累计超过人民币3亿元。第五，募集资金要有好项目。胡华勇说：“一般来讲财务目标都比较容易达到，但如果能同时满足这五个要求，就是我们要优先选择的企业。”
有专业人士提出，选择企业时首先要考虑的是行业利润，因为创业板来讲，大部分都是细分行业的知名企业，所以看一个企业首先看它在行业的地位，看它是不是全行业的前三名。第二是企业必须要有经营规模，如果这个企业不是行业的第一名，就要看这个企业跟第一名的差距。同时，企业是否有独特的运营模式。第三是企业的核心竞争力，无论是市场、技术、人员、管理等等，与同类公司相比，要有自己独特竞争力的体现。第四是企业必须有良好的业绩，它必须高于或者不低于同行业的净资产收益。第五是有发展前景，要让监管层或者投资者感觉到你是有收益的企业。
——摘自2008年1月21日《深圳特区报》
