蓝色光标领涨创业板 达晨创投账面收益4倍
发布日期：2011-07-20
2月26日，国内公关行业第一股蓝色光标（300058）正式登陆创业板。至此，这家曾经帮助联想集团换标、换帅、换广告语，以及在联想收购IBM案中起到重要作用的公关公司开始进入大众的视野。但少有人知道，早在2008年，深圳达晨创投就与蓝色光标谈起了“恋爱”，以4000万资金布局公关行业。以达晨创投和达晨财信两家股东共计，“达晨系”进入了蓝色光标前十大股东。达晨还表示，并不会仅满足于4倍回报。
蓝色光标
领涨创业板
2月26日，国内公关行业第一股蓝色光标（300058）正式登陆创业板。对应50.54倍市盈率上市、发行价为33.86元的蓝色光标在上市首日以43.6元高开，上涨28.76%，最终收于39.98元，全天上涨18.07%。
在涌现过太多暴富神话的创业板，上市首日上涨18%的幅度算不上有爆炸度的新闻，但是随后的3月2日和3日，蓝色光标又以6.09%和4.98%领涨创业板，引得不少投资者恍然明白已经错过了这趟车。在2日、3日两日，盘中大举买入的前五名席位中，机构投资者占据多数。
对公关行业认知度不高，或许是不少投资者“错过”的重要原因。蓝色光标作为中国公关行业上市第一股，注定了只有靠业绩增长才能赢得投资者的信任。不少人对公关行业的感知，还源于上世纪80年代热播的电视连续剧《公关小姐》，以及当前热火起来的一些婚庆、礼仪公司，整个行业并未形成体系。正如投资蓝色光标的项目操刀人达晨北京总经理晏小平所言，国内不少公关公司都是凭熟人、凭交情开起来的夫妻店或家族式企业，公关公司要做到上市？不可想象。
据中国国际公共关系协会（CIPRA）粗略统计，目前国内约有3000多家公关公司，但其中大部分公司的资产规模在年收入500万元以下，能到5000万元以上的公司在国内只有20家左右。
在不少投资者眼中，没有矿产资源，没有地皮，没有财政投资做背景，仅依靠服务竞争是个空泛的概念，无权无势的智力行业也经常因为关键人才容易流失而存在太多变数。
但细看蓝色光标的招股说明书，公司2009年中期实现主营业务收入1.437亿元，营收利润2978.94万元，净利润2168.06万元，每股收益0.36元。尽管条件还不算太差，但是以50.54倍的高市盈率来登陆创业板而非中小板，已经让这家公司赚了个温饱或小康，此后的上升空间还会有多少也得打问号。因此，在大盘反复震荡的虎头行情里，许多投资者并没有认定蓝色光标会领涨创业板。
达晨创投坐收4倍回报
作为对蓝色光标完成整合上市起到重要作用的创投公司，深圳达晨创投的执行总裁肖冰对蓝色光标这个项目的操作显然比较满意，他推荐项目操刀人、达晨北京分公司总经理晏小平来介绍详情。
“目前来看，我们从蓝标这个项目能拿到大约4到5倍的收益。”晚9点仍在办公室加班的晏小平在电话里告诉记者。“当前看来不算太高。”他又补充道。毕竟还要经过12个月的锁定期，他的回答比较保守和慎重。
据他介绍，2008年6月17日，达晨与北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司在北京正式签约。达晨通过旗下的达晨创投和达晨财信两家公司对蓝色光标注资近4000万元，帮助蓝色光标进一步发展完成行业整合。“和达晨财信加起来，我们可以进入蓝色光标的前十大股东。”
蓝色光标获得达晨的风险投资后，随即公开宣称即将启动上市计划。达晨创投方面曾经表示，对于蓝色光标的投资并不是普通的财务投资，达晨创投不会在获得收益后快速退出蓝色光标。种种迹象表明，达晨对蓝色光标所浸注的汗水，就像此前对传媒领域的投资一样，有着更多战略布局的含义，并不会满足于收到4倍收益就走。
和创业板众多公司一样，蓝色光标的上市也给创始人带来了巨额财富。招股说明书中前六大股东赵文权、孙陶然、吴铁、许志平、陈良华、高鹏为公司创始人，被业界称为“F6创业组合”。据统计，6人持股比例相当平均，合计持股总市值在上市当天已逼近18亿元人民币，每人身家在3亿元左右。
看中“整合传播集团”的理想
国内资本市场在蓝色光标之前并无公关公司上市，达晨如何选中这个行业和这个企业的呢？提到这个过程，晏小平很快就道出了个一二三四。首先，达晨经过接触发现，蓝色光标在公关领域里的优势独特———它在本土的公关公司里面已经做到最大；其次，在这个行业里面，公关公司的管理都非常不规范，而蓝色光标一开始就是6个创始人共同打造，治理结构解决得比较好；第三，公司的核心团队都是北大、清华毕业，团队素质比较高，沟通起来比较顺畅。“第四，蓝标公司创业的激情和企业家精神是非常令我们钦佩，他们没有想到小富即安或者说赚点钱卖给人家套现，享受生活，他们是做一个事业，有一个长远的战略梦想，想把企业做成本土的WPP、Omnicom，有一个把企业做成一个整合营销传播集团的大梦想。”
WPP集团和Omnicom是国际上顶级公关公司，服务于当地、跨国及环球客户，提供广告、媒体投资管理、信息顾问、公共事务及公共关系、建立品牌及企业形象、专业传播服务。
“蓝色光标当年选择达晨的时候也很坚决。总结原因，我想首先是他们非常看好湖南广电这个优势的资源平台———我们有湖南卫视、有天娱传媒、有这么多的电视频道和媒体资源，能给他们带来很强大的互补性。”
由湖南电广传媒股份有限公司（电广传媒）发起设立的达晨创投，拥有强大的媒体资源，这对于立志成为公关行业标杆的蓝色光标，提供了构建媒体关系网的可能性。
他还表示，在接触过程中，他们发现蓝色光标对达晨的企业文化、专业性与团队也表示认可。于是双方就在这样的印象中“对上了眼”。
达晨助力蓝标冲刺未来公关旗舰
作为联想的换标、广告语更新、高层领导人的出走和接任等公关事件的执行者、联想收购IBM事件的参与者，蓝色光标在上市之前一直隐身幕后。直道上市之后，随着大量媒体和投资者关注，蓝色光标的品牌才得以发扬光大。
“这就是创投的魅力。”一名创投公司总经理表示，创投对于企业的价值，就在于发掘它的内涵价值并借助多方力量帮它实现几何级数的扩张。蓝色光标在上市前已经拥有1.437亿元的营业务，并不差钱和业务，但是选择上市这条路，是为了“实现行业整合，加快做大进程”，晏小平表示，要实现公关行业旗舰这一目标，没有资本市场的参与将非常艰难。
招股说明书上显示，蓝色光标的客户不少都是世界500强企业。联想、微软、思科、AMD、佳能等客户占据重要位置，宝马、摩根、欧莱雅等在中国市场的扩大，也需要雇用蓝色光标这个团队的本土智慧。
但是，过于依赖这些重点客户，也可能带来麻烦。蓝色光标财务报表显示，公司2009年1—6月、2008年度、2007年度、2006年度前五大客户的收入占公司当期营业收入的比重分别为48.14%、50.89%、51.97%、51.19%。招股说明书在“风险提示”中指出，虽然公司服务的客户数量逐年递增，但由于大客户业务量的高速增长，使得公司仍然存在营业收入向少数客户集中的趋势，公司存在依赖重要客户的风险。这也是蓝色光标迫切需要进行资本运作，扩大其收入来源的重要原因。
蓝色光标
领涨创业板
2月26日，国内公关行业第一股蓝色光标（300058）正式登陆创业板。对应50.54倍市盈率上市、发行价为33.86元的蓝色光标在上市首日以43.6元高开，上涨28.76%，最终收于39.98元，全天上涨18.07%。
在涌现过太多暴富神话的创业板，上市首日上涨18%的幅度算不上有爆炸度的新闻，但是随后的3月2日和3日，蓝色光标又以6.09%和4.98%领涨创业板，引得不少投资者恍然明白已经错过了这趟车。在2日、3日两日，盘中大举买入的前五名席位中，机构投资者占据多数。
对公关行业认知度不高，或许是不少投资者“错过”的重要原因。蓝色光标作为中国公关行业上市第一股，注定了只有靠业绩增长才能赢得投资者的信任。不少人对公关行业的感知，还源于上世纪80年代热播的电视连续剧《公关小姐》，以及当前热火起来的一些婚庆、礼仪公司，整个行业并未形成体系。正如投资蓝色光标的项目操刀人达晨北京总经理晏小平所言，国内不少公关公司都是凭熟人、凭交情开起来的夫妻店或家族式企业，公关公司要做到上市？不可想象。
据中国国际公共关系协会（CIPRA）粗略统计，目前国内约有3000多家公关公司，但其中大部分公司的资产规模在年收入500万元以下，能到5000万元以上的公司在国内只有20家左右。
在不少投资者眼中，没有矿产资源，没有地皮，没有财政投资做背景，仅依靠服务竞争是个空泛的概念，无权无势的智力行业也经常因为关键人才容易流失而存在太多变数。
但细看蓝色光标的招股说明书，公司2009年中期实现主营业务收入1.437亿元，营收利润2978.94万元，净利润2168.06万元，每股收益0.36元。尽管条件还不算太差，但是以50.54倍的高市盈率来登陆创业板而非中小板，已经让这家公司赚了个温饱或小康，此后的上升空间还会有多少也得打问号。因此，在大盘反复震荡的虎头行情里，许多投资者并没有认定蓝色光标会领涨创业板。
达晨创投坐收4倍回报
作为对蓝色光标完成整合上市起到重要作用的创投公司，深圳达晨创投的执行总裁肖冰对蓝色光标这个项目的操作显然比较满意，他推荐项目操刀人、达晨北京分公司总经理晏小平来介绍详情。
“目前来看，我们从蓝标这个项目能拿到大约4到5倍的收益。”晚9点仍在办公室加班的晏小平在电话里告诉记者。“当前看来不算太高。”他又补充道。毕竟还要经过12个月的锁定期，他的回答比较保守和慎重。
据他介绍，2008年6月17日，达晨与北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司在北京正式签约。达晨通过旗下的达晨创投和达晨财信两家公司对蓝色光标注资近4000万元，帮助蓝色光标进一步发展完成行业整合。“和达晨财信加起来，我们可以进入蓝色光标的前十大股东。”
蓝色光标获得达晨的风险投资后，随即公开宣称即将启动上市计划。达晨创投方面曾经表示，对于蓝色光标的投资并不是普通的财务投资，达晨创投不会在获得收益后快速退出蓝色光标。种种迹象表明，达晨对蓝色光标所浸注的汗水，就像此前对传媒领域的投资一样，有着更多战略布局的含义，并不会满足于收到4倍收益就走。
和创业板众多公司一样，蓝色光标的上市也给创始人带来了巨额财富。招股说明书中前六大股东赵文权、孙陶然、吴铁、许志平、陈良华、高鹏为公司创始人，被业界称为“F6创业组合”。据统计，6人持股比例相当平均，合计持股总市值在上市当天已逼近18亿元人民币，每人身家在3亿元左右。
看中“整合传播集团”的理想
国内资本市场在蓝色光标之前并无公关公司上市，达晨如何选中这个行业和这个企业的呢？提到这个过程，晏小平很快就道出了个一二三四。首先，达晨经过接触发现，蓝色光标在公关领域里的优势独特———它在本土的公关公司里面已经做到最大；其次，在这个行业里面，公关公司的管理都非常不规范，而蓝色光标一开始就是6个创始人共同打造，治理结构解决得比较好；第三，公司的核心团队都是北大、清华毕业，团队素质比较高，沟通起来比较顺畅。“第四，蓝标公司创业的激情和企业家精神是非常令我们钦佩，他们没有想到小富即安或者说赚点钱卖给人家套现，享受生活，他们是做一个事业，有一个长远的战略梦想，想把企业做成本土的WPP、Omnicom，有一个把企业做成一个整合营销传播集团的大梦想。”
WPP集团和Omnicom是国际上顶级公关公司，服务于当地、跨国及环球客户，提供广告、媒体投资管理、信息顾问、公共事务及公共关系、建立品牌及企业形象、专业传播服务。
“蓝色光标当年选择达晨的时候也很坚决。总结原因，我想首先是他们非常看好湖南广电这个优势的资源平台———我们有湖南卫视、有天娱传媒、有这么多的电视频道和媒体资源，能给他们带来很强大的互补性。”
由湖南电广传媒股份有限公司（电广传媒）发起设立的达晨创投，拥有强大的媒体资源，这对于立志成为公关行业标杆的蓝色光标，提供了构建媒体关系网的可能性。
他还表示，在接触过程中，他们发现蓝色光标对达晨的企业文化、专业性与团队也表示认可。于是双方就在这样的印象中“对上了眼”。
达晨助力蓝标冲刺未来公关旗舰
作为联想的换标、广告语更新、高层领导人的出走和接任等公关事件的执行者、联想收购IBM事件的参与者，蓝色光标在上市之前一直隐身幕后。直道上市之后，随着大量媒体和投资者关注，蓝色光标的品牌才得以发扬光大。
“这就是创投的魅力。”一名创投公司总经理表示，创投对于企业的价值，就在于发掘它的内涵价值并借助多方力量帮它实现几何级数的扩张。蓝色光标在上市前已经拥有1.437亿元的营业务，并不差钱和业务，但是选择上市这条路，是为了“实现行业整合，加快做大进程”，晏小平表示，要实现公关行业旗舰这一目标，没有资本市场的参与将非常艰难。
招股说明书上显示，蓝色光标的客户不少都是世界500强企业。联想、微软、思科、AMD、佳能等客户占据重要位置，宝马、摩根、欧莱雅等在中国市场的扩大，也需要雇用蓝色光标这个团队的本土智慧。
但是，过于依赖这些重点客户，也可能带来麻烦。蓝色光标财务报表显示，公司2009年1—6月、2008年度、2007年度、2006年度前五大客户的收入占公司当期营业收入的比重分别为48.14%、50.89%、51.97%、51.19%。招股说明书在“风险提示”中指出，虽然公司服务的客户数量逐年递增，但由于大客户业务量的高速增长，使得公司仍然存在营业收入向少数客户集中的趋势，公司存在依赖重要客户的风险。这也是蓝色光标迫切需要进行资本运作，扩大其收入来源的重要原因。
