2008年一开年，来自达晨创投的一则消息，让业界再次感受到新农业领域的投资正在升温。
在云南省中小企业创业投资洽谈会上，达晨创投与从事猪饲料及养殖的神农集团签订协议合作意向书，达晨创投计划投资5000万，帮助神农集团建设养殖基地。
“现在达晨对现代农业板块非常重视，有专人对这个领域进行系统研究，并在生猪屠宰，禽、农产品深加工，原料种植等方面重点跟踪了不下30家企业，基本上都是龙头企业，在今后一两年内，我们将从中筛选出5－6家进行投资。”在达晨创投深圳总部办公室，其北京分公司总经理晏小平对记者称。
晏还透露，达晨正计划成立专门的现代农业基金，虽然首期规模不会很大，大约1－2亿，“但这说明我们已经把现代农业放到了相当重要的位置，达晨在国内投资农业企业是比较早的，我们希望在这个领域能继续深耕，做出品牌优势。”
禽流感威胁中投资圣农
“达晨现在之所以对于农业领域青睐有加，一个重要的原因在于我们之前投资的福建圣农项目给了我们信心。”达晨创投投资总监傅忠红说。
在达晨会议室墙壁上满满排列的两排企业LOGO中，圣农的LOGO被摆放在中央的位置，显然，这桩投资是达晨的得意之作。
傅忠红称，当时决定投资这个项目时公司曾面临不少压力。
2006年中，大多数风险投资商都还在密切关注TMT领域，当位于福建山区从事养鸡业的圣农集团找到达晨时，正逢禽流感肆虐，养鸡行业受到了极大冲击，圣农的销售额也受到很大影响，年利润只有几百万。几家原本看好该公司的风险投资及PE都选择暂时“退避三舍”。
一些海外大PE选择退出，而达晨创投却决定投资。
傅忠红说，现在回过头来看，当时的决定无疑是正确的，但在公司内部“引起过一些争议”。在傅忠红等人看来，现代农业是发展方向，福建圣农在中国肉鸡养殖加工行业已经有20多年经验，已经实现了规模化经营，在行业排名前三甲。特别是在引入风险投资之前，已基本组建起了职业经理人团队，有来自农业银行的高管担任总经理，有来自肯德基的高管，还有教授，这在以家族式管理为主要模式的家禽养殖企业中是比较少见的。而且圣农已经成为肯德基、麦当劳的主要供应商之一，这说明了圣农的管理和产品品质。因此达晨创投判断，鸡肉价格下降只是阶段性影响，从长远来看这样的企业是有竞争力的。
在获得来自达晨和亚商的6000万元风险投资后，福建圣农顺利上了年加工9000万羽肉鸡的生产线，加上公司原有的3000万羽加工能力，福建圣农年加工能力已达1.2亿羽，成为亚洲最大的肉鸡加工基地。
2007年，猪肉价格暴涨，鸡肉价格也大幅提高，圣农顺利渡过艰难期，发展态势良好。“目前圣农利润非常理想，已进入上市辅导期，正在积极准备报送材料，如果顺利的话将于今年上市。”傅说。
圣农项目激发了达晨对现代农业的关注。此后，达晨在湖南投资(000548行情,股吧)了一个湘云鲫项目，并即将在江西投资一个鸭养殖项目。达晨在农业投资领域渐渐做出了品牌。
看中三大要素
在晏小平看来，现代农业板块已成为风险投资商的一块大蛋糕，国家大力建设新农村，消费升级，国民更加重视食品安全和品质，而且我国农业过去大部分是小农经济，粗放式的经营管理，没有很好的标准化，实现现代化经营管理后业绩提升空间更大。
“事实上，目前在中西部地区确实有大量好的项目养在深闺人未识，现在很多主流的风险投资机构都意识到了这一点，都去中西部去找项目。”晏说。
对于农业企业的考察，晏小平表示，达晨创投比较重视三方面要素：一是高管团队最好是科班出身，或是出身于业内大企业，有相当的技术背景及管理经验；二是能够进行标准化运作，目前国内农业领域总得来说还非常分散，且存在食品安全、病虫防疫等问题，因此一定要有严格的管理，且模式要易于复制扩张；三是产业链要长，农业产业链各细分行业的景气周期变化很大，如果只集中在下游，则可能在上游受制于人，反之，如果只集中在上游，也可能在下游业绩暴增时，却赚不到什么钱。
“比如从去年起生猪的价格终于起来了，而在此之前的局面却是养猪不赚钱，屠宰加工赚钱。因此最好是把产业链拉长，对于我们投资人来说，希望企业能发展得更稳一点，避免大起大落。”
“也是本着这样的原则，达晨放弃了一些看起来业绩也非常不错的项目。”晏解释说，圣农以及即将投资的神农在产业链方面都非常完善，饲料、养殖、加工、销售一条龙，抗风险能力大大增强。
目前国内的农业企业大多管理水平比较低，达晨在投资农业企业后重点是帮助企业进一步重组、整合，把产业链打通，梳理业务。“最好是有限多元化，再一个是帮助企业实施标准化，将模式向外输出，将经营生产区域扩大。”晏说。
——摘自2008年1月14日《21世纪经济报道》
