据经济之声报道，据中国证券业协会有关部门负责人18日介绍，证券公司直接投资业务试点以来，共有34家券商获得直投资格，总投资额达到102亿元。截至目前，有16家直投子公司已经盈利。这项为券商带来新盈利模式的业务可能会在近期由试点转向常规化。
在股市持续低迷的情况下，券商们也成了热锅上的蚂蚁，承销带来的收入已经远远不如从前。但在保持着IPO第一速度的中国，券商的利润依然处在暴利期。直投业务，就是券商寄予厚望的新的利润增长点。所谓券商直投业务，是指对非公开发行公司的股权进行投资，投资收益通过以后企业的上市或购并时出售股权兑现。
事实上，早在上世纪90 年代初，券商直投就已经在我国出现，但由于产生许多违规行为， 2001 年4 月，直投业务从此被禁止。直到2007年9月中信证券取得直投业务试点资格。券商的直投业务再次开闸。但近两年来，舆论对券商直投加保荐的模式存在较大的争议，认为券商凭借天然优势通过上市前的入股获取巨大收益，有失公允。而且，入股之后的保荐机构往往有动力去过度包装企业，力求高价上市。对此，银河创业资本管理有限公司董事总经理黄劲松表示，目前市场上对券商直投业务的看法，实际上存在了很大的误解。
黄劲松：PE腐败并不是券商加直投而带来的，本身券商如果要来参与到私募股权投资，目前没有优势的时候，肯定只能用保荐加直投的方式，获取市场机会的必要条件。但是在这个过程中不能排除个别的人个别公司的做法，因为他中间有这种天然的联系，有容易滋生腐败的土壤，你不能说有滋生腐败的土壤就一定滋生腐败。
中国证券业协会有关负责人18日指出，券商直投业务目前没有发现重大违规和重大风险，试点在制度设计、审核把关和持续督导方面都比较严格。黄劲松认为，券商直投业务改变了券商“靠天吃饭”的盈利模式，同时也形成了较强的风险控制能力。
黄劲松：我当过营业部老总，我营业部老总过去就是一个生产队队长，我每年完成完不成任务全靠天好不好，今年风调雨顺我可能就完成任务了。风不调雨不顺我就完不成任务。他这个是越来越拉成投资周期后，就平滑证券公司的利润了，这个是直投相对来说的好处。
在试点期间，券商仅能使用自由资金进行直接投资业务，自由资金的上限是证券公司净资本的15%。目前只有中金公司得募集基金试点资格。但在记者问到直投业务的盈利状况时，中金佳成投资管理有限公司执行总经理刘钊却很为难，他说，中金公司的直投业务实际上一直在亏损，盈利只能寄希望于度过投资期之后的3到5年。
刘钊：我们历史上在试点期间，一直在亏损的，后面我们预期随着业务的展开，盈利的规模会增加，因为投资期也过了，慢慢的开始有些收获。将来我们部门的收入在整个里面，是什么样的比例，从我自己的角度来讲，在百分之几十应该是正常的。
中国证券业协会有关负责人还透露，按照证监会的安排，在总结试点经验并进行进一步完善之后，券商直投有望逐步成为证券公司的常规业务。这对直投业务本身的发展无疑有促进作用，但对于已经获得试点资格的34家券商来说，面对同行数量的增加，竞争压力将会越来越大。 (责任编辑：风控部djj)
